1月14日  数据来源：东方易赢APP

港股复盘 > > >

受A股“利空”消息影响，港股三大指数午后曾跳水转跌，最终回升仍集体收涨，大市录得4连升行情，总体表现平稳。截止收盘，恒生指数涨0.56%，27000关口得而复失，国企指数涨0.32%，恒生科技指数涨0.66%。

行情回顾

资金流向统计

行业

盘面上，大型科技股涨跌各异，尤其是大权重明星股阿里巴巴继续上涨5.69%，并且录得4连涨，腾讯、百度均有涨幅，美团则跌超3%，京东跌超1%；AI应用相关概念股再度飙升在市场中表现十分抢眼，AI医疗方向涨幅明显，阿里健康飙涨近19%月内累计升超50%以上；餐饮股集体回升，创始人张勇重掌CEO，海底捞大涨超9%领衔；富瑞指澳门今年开局赌收持续强劲，濠赌股终见反弹；金银价格继续爆发创新高，黄金股等有色金属股延续涨势，灵宝黄金、招金矿业、紫金矿业等多股刷新历史新高。

另一方面，风电股继续低迷，龙头金风科技录得2连跌，中资券商股午后走低明显，重型机械股、军工股、光伏股、航空股、保险股、内银股多数呈现跌势。

阿里巴巴(9988.HK)收涨5.69%。有分析认为，阿里巴巴近日的持续大涨，除了近期AI概念的整体大涨带动外，或与阿里云收入增长将在未来几个季度持续加速有关。摩根士丹利近日发布研报预计，阿里云的营收增长将保持强劲势头，同比增速有望加速至35%以上，不仅高于上一季度的34%，而且未来在2027财年甚至有进一步加速至40%的潜力。摩根士丹利认为，这一增长趋势强化了阿里巴巴作为“中国最佳AI赋能者”的投资逻辑。另外，有媒体称，“阿里云的目标是拿下2026年中国AI云市场增量的80%。” 阿里云智能集团资深副总裁、公共云事业部总裁刘伟光说，但是下一年增量的10%都会大于上一年的全量。所以过去取得了什么成绩并不重要，变化才刚刚开始。还值得注意的是，千问APP产品发布会将于2026年1月15日10:00举行，见证AI如何“开启办事时代”。

丘钛科技(1478.HK)收涨14.06%。消息面上，公司发盈喜，预期截至去年12月底年度综合溢利按年增长约4倍至4.5倍；2024年度综合溢利2.79亿元人民币。董事会相信预期录得综合溢利按年大幅增长，主要是集团加快推进非手机领域智能视觉产品的业务发展；集团继续坚持以中高端摄像头模组和指纹识别模组为主的经营策略，有效改善了集团的产品附加值。同时，集团大力推进智改数转工作，运营效率、开发能力、品质能力、交付能力较同期均取得长足进步。

海底捞(6862.HK)收涨9.15%。消息面上，时隔近四年，海底捞创始人及董事会主席张勇回归管理一线，接任公司CEO。与此同时，公司董事会也发生调整，为培养年轻一代管理团队，迎来四位新董事加入。昨晚，海底捞发布公告称，因服务于公司战略发展的董事会组成及角色调整，自1月13日起，苟轶群辞任公司CEO，由张勇接任。苟轶群卸任后，将在集团统筹推动管理流程的智能化与自动化规划，推动运营模式升级和智能中台建设，提升组织管理效率与决策效能。

智谱(2513.HK)收涨18.81%。消息面上，智谱联合华为开源新一代图像生成模型GLM-Image，模型基于昇腾Atlas 800T A2设备和昇思MindSpore AI框架完成从数据到训练的全流程，是首个在国产芯片上完成全程训练的SOTA多模态模型。GLM-Image采用自主创新的“自回归+扩散解码器”混合架构，实现了图像生成与语言模型的联合，是智谱面向以Nano Banana Pro为代表的新一代“认知型生成”技术范式的一次重要探索。

精选要闻 > >

高盛警告：投资者涌向黄金避险“大错特错” 建议增持美股

高盛投资策略团队的战术资产配置主管Brett Nelson在有关2026年展望的媒体简报会上表示，从历史数据看，“黄金在历史上出现过深度且持续的回撤，其最大回撤幅度达70%。黄金的波动性高于美国股票，回撤幅度也大得多，而且在过去20年的滚动周期内，只有大约一半的时间能够有效对冲通胀。”另一方面，根据高盛2026年展望报告，其投资策略团队还建议增持美国股票。Nelson表示：“除非你非常确信经济衰退即将到来，否则很难减持美国股票。经济最终会支撑企业盈利。标普500指数最终则会跟随企业盈利的走势。”

中国2025年汽车产销量再创历史新高 连续17年稳居全球第一

中国汽车工业协会今天发布的最新数据显示，2025年，汽车产销量分别为3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。新动能加快释放，新能源汽车产销量超1600万辆，其中国内新车销量占比超50%，成为我国汽车市场主导力量。在对外贸易方面，呈现出较强韧性，汽车出口超700万辆，出口规模再上新台阶。其中，新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍。

中国汽车工业协会副秘书长陈士华：“十四五”期间，我国汽车行业取得多方面突破，产销量连续三年保持3000万辆以上规模，营业收入突破10万亿元，出口跻身世界第一，电动化与智能化、网联化加速融合，形成产业领先优势。

中国汽车工业协会相关负责人表示，2025年，我国“两新”政策加力扩围，企业新品密集上市，汽车市场终端需求持续释放，2025年汽车产销量实现超预期增长。值得注意的是，2025年，中国品牌乘用车销量占比接近70%，较去年同期上升4.3个百分点。2025年，在政策利好、供给丰富和基础设施持续改善等多重因素共同作用下，新能源汽车持续增长，新能源汽车产销量连续11年位居全球第一。

中国汽车工业协会副秘书长陈士华：2026年，“两新”政策平稳有序衔接。包括9部门联合印发的《关于实施绿色消费推进行动的通知》，将加快发展方式和消费模式绿色转型，这将稳定市场预期，提振汽车消费。2026年，中国汽车产业将持续推进高质量发展，整体市场保持稳健运行。

海关总署回应中美经贸走势：中美经贸关系应成为中美关系的压舱石和推进器

海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良在国新办新闻发布会上表示，据中国海关统计，2025年，我国对美国进出口4.01万亿元，占同期进出口总值的8.8%；据美方统计，2025年前10个月，美国对中国进出口3736.4亿美元，占美国进出口总值的7.8%。中美双方经贸团队经过多轮磋商取得积极成果，中美经贸关系阶段性缓和。根据双方的货物贸易统计数据，我国是美国第三大出口目的地国、第三大进口来源国，美国是我国第一大货物出口目的地国、第三大进口来源国。吕大良强调，中美经贸的本质是互利共赢。维护中美经贸关系稳定、健康、可持续发展，有利于两国，也有利于世界。中美双方应当共同落实好两国元首共识，通过对话协商，不断压缩问题清单、拉长合作清单，使中美经贸关系成为中美关系的“压舱石”和“推进器”。

以美元计，中国12月出口同比6.6%，进口同比5.7%，均胜预期

以美元计，中国12月出口同比增长6.6%，高于预期的3.1%，前值5.9%；进口同比增长5.7%，预期0.9%，前值1.9%。中国12月贸易顺差1141.4亿美元，预期1136亿美元，前值1116.8亿美元。

2025年全年，以美元计，进出口总值6.35万亿美元，同比增3.2%。其中，出口3.77万亿美元，增长5.5%；进口2.58万亿美元，按年持平。全年贸易顺差1.19万亿美元。

资料来源：格隆汇，智通财经

大行观点 > >

高盛：重申摩根大通“买入”评级 预期今明两年回报率将持续高于指引

高盛发表研究报告指，摩根大通2025年第四季每股盈利为4.63美元，低于高盛及市场预期的5.19美元及5.02美元；核心每股盈利为5.25美元，相对高盛及市场预期为5.4美元及5.22美元；核心有形普通股股本回报率为19.8%，较其中期目标17%高约3个百分点。基于更高的净利息收入及费用收入预测，高盛将摩通2026及27年的拨备前净收入(PPNR)预测分别上调2%及3%，每股盈利预测上调3%，并预期摩通的有形普通股股本回报率将持续高于中期目标17%，2026及27年预测回报率分别约为20%及21%；重申“买入”评级，目标价维持386美元。

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