9月15日   数据来源：东方易赢APP

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特朗普曾与奥尔特曼私下会面 AI安全分歧浮现

据MS NOW，三名知情人士透露，美国总统特朗普上周四在共和党全国代表大会后台与OpenAI首席执行官奥尔特曼进行了私人会面。就在会面前几天，OpenAI一名前研究人员公开指责该公司以及竞争对手Anthropic行为不负责任，并称它们“拿人类安全冒险”。其中一名知情人士表示，此次会面由奥尔特曼主动提出。目前仅知道双方讨论的大致内容，主要围绕人工智能及其不断增强的影响力展开。此后几天，两人在是否应放缓前沿人工智能发展速度的问题上表达了明显不同的立场。奥尔特曼上周日晚间发文称，放缓AI发展速度“付出的代价是值得的”；“无论美国面临多大的竞争压力，这都不能成为鲁莽行事的理由，也不能让AI的能力跑在监控能力的前面”。特朗普则反对AI监管，他否定了为人工智能设置安全限制（AI guardrails）的必要性，特朗普还表示，监管人工智能行业将导致其“消亡和破产”，并称AI是“历史上最伟大的经济发展引擎”。

美联储决议前夕 10年期美债收益率站上5%关键水平

在本周美联储会议的前夕，美国基准的10年期国债收益率在周一升至关键心理水平5%，为近三年来首次，市场普遍预期美联储将加息以遏制通胀。上周五的数据显示，美国8月份消费者价格加速上涨，这加剧了市场对美联储将加息以遏制通胀的预期。米施勒金融公司董事总经理Tom di Galoma表示，这“可能就是压垮骆驼的最后一根稻草”。过去一个月，随着加息预期上升、企业及政府债务供给增加、经济增长前景乐观以及对美国长期财政路径的担忧，收益率持续走高。Galoma表示：“我们的预算、赤字以及整体债务结构仍在持续扩大。”后续，10年期国债收益率能否站稳5%这一关口，将成为检验经济和股市能否支撑更高利率水平的关键试金石。

贝莱德因人工智能稀缺性而将新兴市场股票评级重新上调至“超配”

贝莱德投资研究所称，受AI资源稀缺、盈利增长与估值低廉等因素推动，贝莱德旗下研究部门重新将新兴市场股票上调至超配。包括Wei Li在内的策略师周一在一份报告中写道：“我们认为，尽管AI相关投资热潮会消耗资本、电力以及其他稀缺资源，但这类投资仍能够支撑经济增长与企业利润。新兴市场股票如今提供了又一个盈利能够跨越更高门槛的领域。”策略师表示，市场一致预期MSCI新兴市场指数（MSCI EM）未来12个月每股收益（EPS）增幅将超过34%，而MSCI美国指数（MSCI USA Index）为20%；同时新兴市场股票估值较美国股票折价50%。美元走弱以及资金流入增加，是看多新兴市场的额外支撑因素。“韩国与中国台湾地区处于半导体、存储芯片及硬件供应链的核心。巴西等拉美国家，则能够提供AI建设所需的资源与实体基础设施。”注：该机构曾在6月将新兴市场股票从超配下调至中性，理由是AI板块集中风险以及杠杆风险，尤其是韩国市场。策略师在周一的报告中写道：“韩国股市随后出现下跌，夏季去杠杆操作缓解了此前的杠杆担忧，这支撑我们重新上调至超配。”贝莱德维持美股与AI板块超配，将短期欧洲政府债券下调至中性。

小摩：阿斯麦拟于2028年产逾110部EUV光刻机，英特尔料成重要客户

摩根大通分析师与阿斯麦管理层会面后表示，公司正研究在2028年生产逾110部极紫外光(EUV)光刻机，以应付AI带动的需求。阿斯麦早前已表示，2027年的EUV光刻机产能几近售罄，当年可生产至少80部，并计划在2028年把产量提高约30%。小摩引述管理层指，目前需求仍然“非常非常强劲”，大部分新订单已是2028年交付。小摩指出，阿斯麦目前扩大EUV产量的主要限制并非供应链，而是EUV光刻机的组装速度。

该行预计，英特尔在2027年将再次成为阿斯麦的重要客户；至于马斯克正在筹建的Terafab，则被列为正在发展中的新客户。至于新一代High NA EUV光刻机，该行预计客户将于2028年开始采用，但较大规模的使用料会在未来10年逐步增加。中国市场方面，该行预计阿斯麦于2027年向中国记忆体芯片制造商的销售将较强。

资料来源：格隆汇，智通财经

美股回顾 > > >

市场概况

由于美国AI行业领袖对安全问题的担忧升温，并呼吁放慢AI开发步伐，令英伟达等芯片股遭受重挫，拖累大盘走低。美股三大指数均小幅收跌，纳指跌0.56%，标普500指数跌0.48%，道指跌0.29%。

行业个股

大型科技股涨跌不一，谷歌A涨3.22%，Meta涨2.71%，微软涨1.97%，苹果涨0.24%，亚马逊跌1.26%，特斯拉跌1.77%。

费城半导体指数收跌5.86%，创7月1日以来最大跌幅。光通信、存储芯片板块大跌，康宁跌逾13%，Coherent跌超12%，Lumentum跌约10%，Ciena跌超8%，SK海力士、迈威尔科技跌超7%，英特尔、美光科技跌超5%，闪迪、西部数据跌逾4%。

网络安全概念股逆市走强，CrowdStrike涨13.85%，派拓网络涨13.1%。北美科技软件股指数ETF收涨5.04%，报106.64美元。Global X网络安全ETF涨10.66%，创历史上最大单日涨幅，报44.31美元；纳斯达克网络安全ETF涨5.99%，ETFMG网络安全ETF涨7.88%。ServiceNow、Adobe和Workday股价上涨4%至7.4%。这些软件公司以及其他软件股近几个交易日持续遭到抛售，而AI发展放缓反而降低了软件公司被高额AI基础设施资本开支拖累的担忧。

纳斯达克金龙中国指数收涨0.36%，小米涨4.1%，理想涨3.2%，网易涨2.1%，拼多多涨2%，腾讯涨1.5%。

ServiceNow(NOW.US)收涨7.41%。消息面上，ServiceNow近日获多家机构上调目标价。其中，Needham将ServiceNow的目标价从115美元上调至155美元，维持“买入”评级。BMO Capital将ServiceNow的目标价从118美元调整至150美元，维持跑赢大市评级。BTIG分析师Allan Verkhovski维持ServiceNow买入评级，并将目标价从150美元上调至170美元。

葛兰素史克(GSK.US)收涨3.99%。消息面上，GSK于9月13日在首尔世界肺癌大会上公布了注册性I/II期ARROS-1试验的最新数据。同类ROS1抑制剂Ibtrozi（Nuvation Bio开发）在两项单臂试验中的完全缓解率仅为5%和7%，Jideytro的15%完全缓解率是其两倍以上。

知乎(ZH.US)美股收涨2.11%。消息面上，根据最新披露，知乎在9月11日（美国时间）继续在纽交所回购了124,587股A类普通股（相当于41,529股ADS），每股购回价介于0.9333至0.95美元之间，总代价约11.75万美元。公司回购动作相当密集。另外，日前公司公告称，全资子公司拟出资15亿元认购一只基金的有限合伙权益，该基金的投资策略聚焦基础模型和AI应用领域。

甲骨文(ORCL.US)收跌3.65%。消息面上，甲骨文已启动新一轮裁员，部分团队的裁员比例可能达到两位数。此次裁员此前已在内部酝酿，主要目的是降低薪资成本，以支持公司持续扩大的AI基础设施投资。 甲骨文2026财年员工总数已减少2.1万人，降幅约13%，本轮裁员前公司员工规模约为14.1万人。

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